قياس تأثير مراحل دورة حياة المنشأة على العلاقة بين الحوكمة وإدارة الأرباح دراسة تطبيقية على الشركات المساهمة المصرية

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل أثر مراحل دورة حياة المنشأة على العلاقة بين آليات حوكمة الشركات وسلوكيات إدارة الأرباح، وذلك في سياق بيئة الشركات المصرية المدرجة في سوق الأوراق المالية. وتسعى الدراسة إلى اختبار ما إذا كانت فاعلية الحوكمة في الحد من ممارسات إدارة الأرباح تتغير عبر مراحل التأسيس، النمو، النضج، التراجع، والانحدار، مع التحقق من مدى اختلاف هذه الفاعلية بين مراحل دورة حياة المنشأة.
اعتمدت الدراسة على منهج كمي باستخدام نماذج الانحدار المتعدد لتحليل العلاقة بين آليات الحوكمة (كمتغيرات مستقلة) وإدارة الأرباح (كمتغير تابع)، مع اعتبار دورة حياة المنشأة كمتغير مُعدِّل للعلاقة. تم تقسيم العينة إلى خمس مجموعات فرعية تمثل كل مرحلة من مراحل دورة الحياة، وتم قياس إدارة الأرباح باستخدام مؤشرين: الأرباح التشغيلية المتوقعة (proxy للـ Real Earnings Management)، وإجمالي الاستحقاقات الاختيارية (proxy للـ Accrual-Based Earnings Management). كما تم إجراء اختبارات على الاستقلالية والتعدد الخطي وتحليل التوزيع الطبيعي للتأكد من صحة النماذج الإحصائية
توصلت الدراسة إلى وجود أثر معنوي لمراحل دورة الحياة على العلاقة بين الحوكمة وإدارة الأرباح، حيث تختلف فاعلية الحوكمة بشكل واضح باختلاف المرحلة التي تمر بها المنشأة.
تزداد فاعلية الحوكمة في مرحلتي النمو والنضج، حيث ظهرت علاقات عكسية معنوية بين آليات الحوكمة وممارسات إدارة الأرباح. وتنخفض هذه الفاعلية في مرحلتي التأسيس والانحدار، نتيجة ضعف النضج المؤسسي أو تصاعد الضغوط التمويليّة كما أظهرت نماذج الاستحقاقات الاختيارية قدرة تفسيرية أعلى مقارنةً بنماذج الأرباح التشغيلية المتوقعة وأكدت النتائج أهمية اعتبار دورة حياة المنشأة كمتغير تعديلي في الدراسات التي تربط بين الحوكمة وإدارة الأرباح.